펩시코(PEP) 주가 하락의 주요 원인은?

최근 수개월간 펩시코(PepsiCo)의 주가가 지속적으로 하락하면서 많은 투자자들의 관심을 끌고 있습니다. 이 주가 하락은 단순한 일시적 조정이 아니라, 여러 가지 복합적인 원인이 작용한 결과로 해석되고 있습니다.

📉 주가 하락의 핵심 요인

1. 관세 인상과 원가 부담 증가
미국 정부의 무역 정책으로 인해 알루미늄(25%)과 아일랜드에서 생산된 음료 농축액(10%)에 대한 관세가 부과되면서, 펩시코의 생산 비용이 크게 증가했습니다. 이로 인해 수익성이 악화되었고, 2025년 연간 실적 전망도 하향 조정되었습니다. 작년과 같은 수준의 조정 EPS($8.16)를 예상하고 있어 시장 기대에 못 미치는 상황입니다.

 

2. 가격 인상 후 소비자 수요 감소
지난 2년간 물가 상승에 대응하기 위해 제품 가격을 꾸준히 인상했지만, 그 결과 소비자들의 가격 민감도가 높아지면서 특히 미국 내 음료 및 스낵 판매가 둔화되었습니다.

 

3. 제품 리콜 및 생산 차질
2024년에는 퀘이커(Quaker) 식품 부문에서 살모넬라균 감염 우려로 인한 대규모 리콜 사태가 발생했고, 이에 따라 일부 생산 공장이 임시 폐쇄되면서 매출에 타격을 주었습니다.

 

4. 공장 폐쇄 및 인력 감축 발표
수익성 개선을 위해 미국 내 4개 병입 공장을 폐쇄하고 약 400명의 직원을 감축하는 구조조정을 발표했습니다. 이는 비용 절감을 위한 조치지만 투자자들에게는 회사의 미래 성장성에 대한 우려를 불러일으켰습니다.

 

5. 환율 변동과 글로벌 경기 불확실성
미국 달러 강세로 인해 유럽 및 중남미 지역에서의 수익이 줄어들었고, 글로벌 경제의 불확실성 역시 펩시코의 해외 실적에 부정적인 영향을 미쳤습니다.